Шорт по ConnorsRSI на крипте: 7 сделок из 10 в плюсе — и убыток

Сначала ответ: стратегия в шорт, которая выигрывает семь сделок из десяти, всё равно может терять деньги — эта и потеряла. Она продаёт монеты, которые только что резко выросли, и откупает их, когда рост выдыхается, — обычно это срабатывает и приносит около 10% на сделку. Но убыток шорта ничем не ограничен: если монета продолжает расти, убыток растёт вместе с ней, пока его не остановит стоп или ликвидация. Без стопа так случилось шесть раз за пять лет, и эти шесть сделок забрали больше половины всего, что стратегия потеряла. Широкий стоп-лосс превратил все шесть в обычные убытки, а портфель — из небольшого убытка в небольшую прибыль.

Правило взято из алгоритма, опубликованного на QuantConnect¹, который шортит американские акции и построен на индикаторе ConnorsRSI Ларри Коннорса. Здесь оно работает на бессрочных фьючерсах на криптовалюты, с собственным индикатором платформы CRSI.

Правило и тест

• Вход: на дневном закрытии, где ConnorsRSI(3, 2, 100) выше 90, а волатильность последних 99 дневных логарифмических доходностей выше 5.261% в день — около 100% годовых при 365-дневном годе, — выставляется лимитный ордер на продажу на 3% выше этого закрытия сроком на следующий день. Он исполняется, только если цена проходит уровень, — по уровню (или по открытию, если день открылся выше).
• Выход: на первом дневном закрытии с ConnorsRSI ниже 30. Без стоп-лосса, тейк-профита и ограничения по времени — стопы добавлены позже как варианты.
• Размер и маржа: одна позиция в шорт на монету, 95% капитала запуска, плечо 1x, изолированная маржа.
• Издержки: лимитный вход платит мейкерскую комиссию 0.02% без проскальзывания; выход — тейкерскую 0.05% и 0.05% проскальзывания; фандинг списывается и начисляется.
• Монеты: 60 фьючерсов Binance USDT-M с наибольшим оборотом за 30 дней до 2021-10-22 — так, как платформа составляет список на эту дату. 22 из 60 с тех пор сняты с торгов, и дневных свечей по ним на платформе нет; остаются 38 выживших. Это список только из выживших; 22 снятые монеты проверены отдельно ниже.
• Период: 2021-10-22 → 2026-10-22, дневные свечи, 10,000 USDT на запуск. Индикаторы прогреваются на барах до старта. DYDX и GALA, появившиеся в сентябре 2021-го, начинают в декабре 2021-го, когда у ранга за 100 дней внутри ConnorsRSI набирается история; дневные свечи ICP на платформе начинаются в сентябре 2022-го, поэтому его запуск стартует в январе 2023-го. BTC, ETH и BNB ни разу не выполнили оба условия и не совершили ни одной сделки.
• Запуски: стратегия #156 без стопа (запуски #2110–#2147), #160 со стопом 25% и #161 со стопом 40%. Запуски со стопом сохранены только для монет, где стоп что-то изменил, — 24 и 16 монет; на остальных сделки те же, что без него, и это подтвердили бесплатные повторные прогоны всех 38 монет.

Портфель. Оригинал держит до 40 шортов по 1/40 счёта. Запуск на платформе торгует одну монету 95% собственного счёта, поэтому ликвидация видна на его карточке как убыток около 95%. Чтобы увидеть стратегию с размерами оригинала, каждый из 38 запусков получает одну из 40 равных ячеек: дневная доходность портфеля — сумма дневных доходностей 38 запусков, делённая на 40; две ячейки стоят в деньгах, и каждый день ячейки снова выравниваются. Открытый шорт тогда занимает около 2.4% портфеля (95% от ячейки в 1/40). Макс. просадка портфеля считается по дневным закрытиям, а коэффициент Шарпа — так же, как его считает платформа (дневные доходности, √365). Это делает короткий скрипт по дневному капиталу сохранённых запусков, так что любую цифру портфеля можно пересчитать по запускам, на которые ведут ссылки ниже.

Сколько перебирали. Одиннадцать версий этого правила запускались на платформе: пять — в раннем переносе, где ConnorsRSI пришлось приближать (стратегия #100: без стопа, стопы 25%, 40% и 60% и более строгий порог волатильности оригинала), и шесть — здесь (без стопа, стопы 25% и 40%, каждый вариант ещё и со строгим порогом). Уровни 25% и 40% были выбраны до этих запусков, но ранний перенос уже пробовал их на тех же монетах, поэтому вне выборки они не проверены.

Семь сделок из десяти в плюсе — портфель в минусе

Без стопа 126 сделок из 181 закрылись в плюсе. Средняя прибыльная сделка принесла +10.15% на позицию, средняя убыточная потеряла -21.77%, и шесть убыточных были ликвидированы — каждая потеряла 99.82% своей маржи. В деньгах: при 10,000 USDT в каждом из 38 запусков прибыльные сделки заработали 114,136 USDT, убыточные потеряли 123,936 USDT, и 63,732 USDT из них ушли в шести ликвидациях — в одной сделке из тридцати. Из 286 лимитных ордеров на продажу, которые выставило правило, исполнились 181; остальные 105 истекли, потому что на следующий день монета не выросла ещё на 3%.

Эти шесть сделок и решают исход. Остальные 49 убыточных сделок в среднем потеряли -12.21% — достаточно мало, чтобы прибыльные их перекрывали: портфель заработал +1.93% за остаток 2021 года — вместе с первой ликвидацией, 1000SHIB, — и +7.95% в 2022-м, когда большинство монет падало. Остальные пять ликвидаций пришлись на 2023 год и позже, и от пика в ноябре 2022-го к ноябрю 2025-го портфель опустился на 13.10%.

Шесть шортов, которые удвоились

Шорт с плечом 1x на изолированной марже ликвидируется, когда цена примерно удваивается от входа; у этих шести цена ликвидации была в 1.96–2.03 раза выше цены входа — фандинг немного её сдвигал. Каждый вход был ровно таким, какой задумывало правило: монета уже разогнана до ConnorsRSI выше 90 и на следующий день прибавила ещё 3%, — и продолжала расти. Выход ждёт, пока ConnorsRSI опустится ниже 30, а маржа кончилась раньше: у 1000SHIB — за день, у CRV — за 17. Ещё одна сделка не дошла до ликвидации меньше процента: GRT, проданный в шорт 2023-02-05, поднялся на 99.10% выше входа, прежде чем правило откупило его с убытком 26.11%. Доля прибыльных не показывает и такие почти-ликвидации.

Бэктест

ConnorsRSI crash short: CRSI(3,2,100) > 90, no stop

HBARUSDT · 1d · Фьючерсы · 2021-10-22 → 2026-10-22

Доходность

-90.71%

Макс. просадка

95.17%

Шарп

-0.39

Доля прибыльных

80.0%

Сделки

5

Открыть отчёт →

Что изменил стоп

Стоп-лосс на 25% или 40% выше цены входа превращает каждую из шести ликвидаций в обычный убыток. Ни один запуск со стопом не был ликвидирован, и все 57 срабатываний стопа исполнились по уровню стопа плюс 0.05% проскальзывания. Эти запуски посчитаны текущей версией движка, в которой стоп, пересечённый ценой по пути к уровню ликвидации, исполняется первым: 1000SHIB, ликвидированный без стопа 2021-10-27, в запуске со стопом 25% закрывается по стопу в тот же день.

Бэктест

ConnorsRSI crash short: CRSI(3,2,100) > 90, stop-loss 25%

HBARUSDT · 1d · Фьючерсы · 2021-10-22 → 2026-10-22

Доходность

+36.86%

Макс. просадка

28.77%

Шарп

0.46

Доля прибыльных

80.0%

Сделки

5

Открыть отчёт →

Но стоп не выбирает, какие сделки закрывать. Если сопоставить каждое срабатывание стопа с той же сделкой в запуске без стопа:

Большинство срабатываний закрыли сделку, которая потом вернулась бы: 22 из 38 при стопе 25% и 10 из 19 при 40%. Если считать по сделкам, стоп 25% сберёг 444.9 процентного пункта на шести ликвидированных сделках и отдал 259.5 на 30 других, которые он закрыл. Поэтому монет в плюсе со стопом стало меньше — 19 и 20 вместо 21: стоп 25% сильно улучшил шесть ликвидированных монет и ухудшил двенадцать других. DYDX, лучшая монета без стопа с +97.23%, со стопом 25% заработала +23.88%: одно срабатывание 2026-07-01 закрыло сделку, которая закончилась бы на +22.29%.

Бэктест

ConnorsRSI crash short: CRSI(3,2,100) > 90, stop-loss 25%

DYDXUSDT · 1d · Фьючерсы · 2021-10-22 → 2026-10-22

Доходность

+23.88%

Макс. просадка

23.89%

Шарп

0.32

Доля прибыльных

66.7%

Сделки

12

Открыть отчёт →

В портфеле оба уровня закончили почти вровень — +8.37% и +8.43%. У стопа 25% просадка меньше (6.21% против 8.09%), а коэффициент Шарпа выше (0.57 против 0.50); когда всю работу делают шесть сделок, по такой разнице уровень не выбирают.

По годам

Портфель заработал на падающем рынке 2022 года и отдал заработанное в 2023-м и 2024-м, когда монеты, которые он шортил, продолжали расти. Стопы эту картину не изменили — они сделали убыточные годы мельче. За пять лет портфели со стопом заработали в сумме около 8%: при шорте всего в 2.4% счёта ни прибыль, ни убыток не могли быть большими.

Только выжившие? 22 снятые с торгов монеты

Из 60 монет октября 2021 года 22 с тех пор сняты с торгов — LUNA, FTM, MATIC, EOS, WAVES и ещё 17. Платформа хранит их только на свечах 1h и 4h, поэтому в основной тест они попасть не могли. Для шорта отсутствие мёртвых монет может как приукрасить результат, так и испортить: рухнувшая монета — хороший шорт, но только если перед этим она не взлетела. Все три шорта LUNA в проверке ниже потеряли деньги.

Чтобы их учесть, правило перезапущено на свечах 4h, а индикаторы читаются с дневных баров, собранных из этих свечей (параметр timeframe: "1d" у каждого индикатора). Лимитный ордер тогда стоит шесть баров 4h начиная с 04:00, а не календарный день, и выход исполняется на четыре часа позже. Для проверки тот же приём на 38 выживших тоже дал шесть ликвидаций (пять — на тех же монетах), 158 сделок вместо 181 и 20 монет в плюсе вместо 21, но отдельные монеты сдвинулись сильно (корреляция их доходностей с дневными запусками — 0.74). Так что приём годится для подсчётов, а не для цифр по отдельной монете. Это бесплатные повторные прогоны, они не сохранены.

Ни одна из снятых монет не удвоилась, пока была в шорте, так что предотвращать стопу было нечего: со стопом 25% их средняя доходность на монету -0.33%, со стопом 40% +1.69%. Мёртвые монеты делают результат чуть лучше, а не хуже, и ничего в истории не меняют — все шесть ликвидаций случились на монетах, которые торгуются до сих пор.

Более строгий фильтр волатильности и ранний перенос

Оригинал переводит волатильность в годовую через √252 — число торговых дней фондового рынка. Если взять это буквально для крипты, порог поднимается с 5.261% до 6.331% в день. Со строгим фильтром правило торгует меньше чем вдвое реже и только на самых экстремальных монетах — XRP, LTC, LINK, VET и AAVE выпадают вместе с BTC, ETH и BNB. Дневного портфеля здесь нет (это бесплатные повторные прогоны, они не сохранены), поэтому честное сравнение — равные деньги в каждом из 38 запусков:

Первые три строки — сохранённые запуски выше. Строгий фильтр выиграл четыре сделки из пяти и всё равно получил три ликвидации — на SOL, 1000SHIB и HBAR, трёх из тех же шести монет, — которые любой из стопов снова убрал. Картина держится, а уровень мало что значит: на этой истории строгий фильтр оказался впереди и со стопом, и без, то есть это ещё один вариант, который выглядит лучше задним числом, а не причина его предпочесть.

Ранний перенос того же алгоритма на те же 38 монет (стратегия #100, запуски #1522–#1559), где ConnorsRSI пришлось приближать условиями на RSI и процентный ранг, а отступ 3% — величиной 0.375 ATR, дал ту же картину: 168 сделок, 73.21% из них в плюсе, шесть ликвидаций и портфель -1.84% с просадкой 16.60% по тому же скрипту.

Вывод

• Доля прибыльных 69.61% почти ничего не говорила об этой стратегии в шорт: средняя прибыльная сделка принесла +10.15%, а шесть ликвидаций по -99.82% забрали больше половины всех убытков и оставили портфель на -1.39%.
• Широкий стоп-лосс — на 25% или 40% выше входа — убрал все ликвидации и вывел портфель на +8.37% и +8.43%. Он сделал это, поймав шесть сделок; большинство остальных его срабатываний закрыли сделки, которые потом вернулись бы.
• Для шорта главный вопрос к высокой доле прибыльных — какой была худшая сделка. Лонг может потерять не больше вложенного; убыток шорта растёт, пока растёт цена, и остановить его могут только стоп или ликвидация.

На трендовом правиле в лонг, собственный выход которого и так рано закрывал убыточные сделки, стоп в основном стоил денег: помогает ли стоп-лосс. Ещё одно правило на осцилляторе, которое выигрывает большинство сделок: RSI 30/70 на крипте. Как читать карточки: метрики бэктеста.

Все 38 монет

«То же» значит, что стоп на этой монете ни разу не сработал и её сделки — те же, что в запуске без стопа. «Прибыльных сделок» — сделки, закрытые с прибылью после комиссий и фандинга.

Примечания

1. Алгоритм «ConnorsCrash», опубликованный на QuantConnect как бэктест на американских акциях (сентябрь–декабрь 2024): до 40 шортов по 1/40, ConnorsRSI(3, 2, 100) выше 90, годовая волатильность выше 100%, лимитный ордер на продажу на 3% выше цены, выход, когда ConnorsRSI падает ниже 30. Проверено 2026-10-30. Волатильность там переводится в годовую через √252 торговых дня — на крипте это и есть строгий фильтр, проверенный выше, — а у лимитного ордера нет срока действия; здесь он действует один день. ↩