// исследование
Биткоин после халвинга: бэктест 2020 и 2024 годов
Покупка биткоина на следующий день после халвинга и удержание в течение года дали +554.04% после халвинга 2020 года и +30.45% после халвинга 2024-го. Среди всех дат старта с 2020 по 2025 год год после 2020-го оказался лучше 97.5% из них, год после 2024-го — лучше лишь 45.2%: два халвинга, два очень разных итога и никакой закономерности, на которую можно опереться.
4 минуты чтения
Халвинг — блок раз в четыре года, на котором награда майнерам биткоина уменьшается вдвое, — одна из самых популярных причин, которыми объясняют рост биткоина. Данные платформы покрывают два халвинга, 2020 и 2024 годов. Покупка сразу после каждого с удержанием на шесть, двенадцать или восемнадцать месяцев дала один исключительный результат и один обычный.
Даты халвингов
- Блок 630,000, 2020-05-11 19:23 UTC — награда снизилась с 12.5 до 6.25 BTC.1
- Блок 840,000, 2024-04-20 00:09 UTC — награда снизилась с 6.25 до 3.125 BTC.2
- Предыдущий халвинг, блок 420,000, 2016-07-09,3 здесь проверить нельзя: спотовые свечи Binance на платформе начинаются 2017-08-17, годом позже. А халвинг 2012 года был ещё до появления Binance.
Данные и метод
- Бэктесты: спот Binance, BTCUSDT, дневные свечи, стратегия «Lump sum: buy once, hold» (#35, та же, что в статье DCA или покупка разом). Она покупает на 9,880 USDT со счёта в 10,000 USDT по первому дневному открытию после дня халвинга — 2020-05-12 и 2024-04-21 (блок 2024 года пришёл через девять минут после открытия 20 апреля, так что это открытие было ещё до халвинга) — и продаёт по дневному закрытию через шесть, двенадцать и восемнадцать месяцев. Комиссия 0.1% и проскальзывание 0.05% на каждую сторону, без плеча. Шесть запусков, #698–#703.
- База для сравнения: та же сделка с каждой даты старта с 2020-01-01 по 2025-12-31, чьё окно заканчивается не позже 2026-10-19: покупка по открытию следующего дня, продажа по закрытию через 6, 12 или 18 месяцев, посчитано по дневным свечам без комиссий. Это 2,192 шестимесячных окна, 2,119 годовых и 1,936 полуторагодовых. Окна халвингов ставятся в этот разброс по их собственному движению цены, тоже без комиссий.
Результаты
| Халвинг | Удержание | Бэктест | Макс. просадка | Движение цены BTC | Лучше, все даты | Лучше, даты того же года |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2020 | 6 месяцев | +81.77% (#698) | 17.41% | +83.18% | 86.2% | 40.4% |
| 2020 | 12 месяцев | +554.04% (#699) | 25.12% | +561.88% | 97.5% | 85.8% |
| 2020 | 18 месяцев | +647.42% (#700) | 53.07% | +656.53% | 98.6% | 92.3% |
| 2024 | 6 месяцев | +5.92% (#701) | 24.24% | +6.30% | 38.1% | 19.7% |
| 2024 | 12 месяцев | +30.45% (#702) | 27.91% | +31.16% | 45.2% | 24.0% |
| 2024 | 18 месяцев | +68.96% (#703) | 27.91% | +70.20% | 48.9% | 73.2% |
«Лучше» — доля дат старта, у которых окно той же длины закончилось хуже. Запуск показывает чуть меньше движения цены: комиссии и 120 USDT, оставшиеся в деньгах.
2020: исключительный год, чтобы держать биткоин
Бэктест
Lump sum: buy once, holdBTCUSDT · 1d · Спот · 2020-05-11 → 2020-11-11
- Доходность
- +81.77%
- Макс. просадка
- 17.41%
- Шарп
- 2.63
- Доля прибыльных
- 100.0%
- Сделки
- 1
Бэктест
Lump sum: buy once, holdBTCUSDT · 1d · Спот · 2020-05-11 → 2021-05-11
- Доходность
- +554.04%
- Макс. просадка
- 25.12%
- Шарп
- 3.12
- Доля прибыльных
- 100.0%
- Сделки
- 1
Бэктест
Lump sum: buy once, holdBTCUSDT · 1d · Спот · 2020-05-11 → 2021-11-11
- Доходность
- +647.42%
- Макс. просадка
- 53.07%
- Шарп
- 2.21
- Доля прибыльных
- 100.0%
- Сделки
- 1
2024: обычный
Бэктест
Lump sum: buy once, holdBTCUSDT · 1d · Спот · 2024-04-20 → 2024-10-20
- Доходность
- +5.92%
- Макс. просадка
- 24.24%
- Шарп
- 0.48
- Доля прибыльных
- 100.0%
- Сделки
- 1
Бэктест
Lump sum: buy once, holdBTCUSDT · 1d · Спот · 2024-04-20 → 2025-04-20
- Доходность
- +30.45%
- Макс. просадка
- 27.91%
- Шарп
- 0.78
- Доля прибыльных
- 100.0%
- Сделки
- 1
Бэктест
Lump sum: buy once, holdBTCUSDT · 1d · Спот · 2024-04-20 → 2025-10-20
- Доходность
- +68.96%
- Макс. просадка
- 27.91%
- Шарп
- 1.00
- Доля прибыльных
- 100.0%
- Сделки
- 1
Против случайных дат старта
Для сравнения — что давало удержание биткоина с произвольного дня 2020–2025 годов:
| Удержание | Окон | Медиана | 10-й перцентиль | 90-й перцентиль | Закончились выше |
|---|---|---|---|---|---|
| 6 месяцев | 2,192 | +21.35% | -41.13% | +110.32% | 1,438 из 2,192 |
| 12 месяцев | 2,119 | +49.55% | -45.08% | +301.97% | 1,295 из 2,119 |
| 18 месяцев | 1,936 | +74.98% | -51.43% | +324.59% | 1,282 из 1,936 |
Окна халвинга 2020 года — на самом верху этого разброса. Но посмотрите на последний столбец таблицы результатов: среди одних только дат старта 2020 года полгода после халвинга оказались лучше лишь 40.4% из них. Медианное шестимесячное окно со стартом в любой день 2020 года дало +101.2%, медианное годовое — +322.8%: в том году было и дно мартовского обвала 2020-го, и начало бычьего рынка 2020–2021 годов. Купить биткоин в 2020 году было выгодно почти в любой день; день халвинга был одним из таких дней.
Окна халвинга 2024 года оказались ниже медианы всех дат старта на каждом горизонте, а на шести и двенадцати месяцах уступили и большинству других дат 2024 года — 80.3% и 76.0% из них сложились лучше. Большинство дат своего года обошло только полуторагодовое окно: оно закончилось 2025-10-20, через две недели после самого высокого дневного закрытия в этих данных (2025-10-06) и примерно на 11% ниже него.
Выводы
- Покупка на следующий день после халвинга 2020 года с удержанием на 12 месяцев дала +554.04%; после халвинга 2024 года — +30.45%.
- Окна 2020 года попали в верхние несколько процентов 2020–2025 годов, но в основном потому, что сам 2020 год был исключительным для покупки: полгода после халвинга оказались ниже медианы дат старта того же года.
- Окна 2024 года были обычными: ниже медианы всех дат старта на каждом горизонте.
- Два халвинга не могут доказать закономерность, а третий в истории в эти данные не попадает.
Как устроены такие запуски — в руководстве «Как сделать бэктест криптостратегии». Как читать карточки — «Метрики бэктеста: что они значат». Ещё одна календарная история, проверенная на случайность, — Uptober.
Примечания
-
Блок 630,000 на mempool.space (время блока 2020-05-11 19:23:43 UTC, проверено 2026-10-20): https://mempool.space/block/000000000000000000024bead8df69990852c202db0e0097c1a12ea637d7e96d ↩
-
Блок 840,000 на mempool.space (время блока 2024-04-20 00:09:27 UTC, проверено 2026-10-20): https://mempool.space/block/0000000000000000000320283a032748cef8227873ff4872689bf23f1cda83a5 ↩
-
Блок 420,000 на mempool.space (время блока 2016-07-09 16:46:13 UTC, проверено 2026-10-20): https://mempool.space/block/000000000000000002cce816c0ab2c5c269cb081896b7dcb34b8422d6b74ffa1 ↩
Проверьте свою идею
Создайте бесплатный аккаунт, начните с шаблона или своих правил и прочитайте первый отчёт.
Другие статьи
- Предсказывает ли высокий фандинг обвалы? 8 монет, 2020–2026Экономисты BIS нашли, что высокий carry в крипте предвещает обвалы. На 8 фьючерсах Binance в 2020–2026 обвалы и правда были чаще — но после большего роста.
- Моментум в крипте после статьи: недельный тест на 8 монетахЛю и Цывинский нашли недельный моментум в биткоине до 2018 года. На 8 монетах в 2020–2026 недельный сигнал проиграл удержанию, четыре недели снизили просадки.
- Двигается ли цена за час до фандинга? 8 монет, 2020–2026Продают ли трейдеры перед выплатой фандинга? Час до каждого расчёта на 8 фьючерсах Binance, 2020–2026: устойчивого движения нет, а остаток съели комиссии.
- Выходные и время суток: когда на самом деле движется биткоинРастёт ли биткоин по выходным или вне торговых часов США? Часовые свечи BTC и ETH с 2020 года и бэктесты сессий: с комиссиями — -99.87%.
- Что плечо делает с одной стратегией: 1x, 2x, 3x, 5xОдин и тот же золотой крест на фьючерсах BTC и ETH, 2021–2026: BTC +9.78% на 1x, -7.76% на 2x, -99.77% на 5x — фандинг съедал маржу.